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Tendencias de los mercados en febrero de 2026
Alejandro Frías | 05 marzo, 2026
Febrero estuvo marcado por un aumento claro de la volatilidad y un giro en el sentimiento inversor respecto al tono expansivo observado en enero. La corrección en tecnología en Estados Unidos, el avance de los sectores defensivos y el repunte de las tensiones geopolíticas generaron un entorno más selectivo y exigente. Europa y España se consolidaron como las regiones más resilientes del mes, mientras que los mercados emergentes mantuvieron un tono mixto condicionado por factores locales. Las tensiones en materias primas y la debilidad generalizada del dólar completaron un mes que confirma un mercado más sensible a los riesgos macro, regulatorios y geopolíticos.
Renta variable: rotación hacia sectores defensivos
Los principales índices estadounidenses cerraron febrero en negativo tras una corrección notable en compañías vinculadas a la inteligencia artificial. El S&P 500 registró caídas mensuales afectadas por la debilidad en megacaps tecnológicas y las dudas sobre los efectos arancelarios previstos para 2027. El Nasdaq Composite fue el más penalizado, con descensos cercanos al –0,92%, especialmente tras los resultados por debajo de expectativas en el sector de semiconductores, incluido Nvidia. El Dow Jones también retrocedió un –1,05% en un entorno de mayor sensibilidad a declaraciones corporativas de gran impacto.
En contraste, Europa mostró un comportamiento mucho más robusto. El Euro Stoxx 50 avanzó un sólido +4,48%, impulsado por industriales, energía y materiales. La depreciación del dólar contribuyó positivamente al rendimiento del índice, que acumula un destacado +14,38% interanual. No obstante, indicadores adelantados como el ESI europeo, que cayó a 98,3, apuntan a un deterioro en manufacturas y servicios que convive con esta fortaleza bursátil.
España volvió a destacar con fuerza: el Ibex 35 subió un +2,7%, sumando su octavo mes consecutivo en positivo y alcanzando máximos históricos intradía por encima de los 18.500 puntos. Los resultados empresariales fueron clave, con subidas sobresalientes en compañías como Acciona (+12%), Telefónica y Merlin Properties. La banca, en cambio, mostró debilidad al cierre del mes, con descensos en Santander y BBVA.
Renta fija y materias primas: tensiones geopolíticas marcan el tono
Las materias primas ofrecieron un comportamiento alcista ante el aumento de la tensión geopolítica. El crudo Brent subió hasta los 72,45 USD/barril (+2,4%) impulsado por el riesgo de interrupciones de suministro tras el fracaso de las negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán. El oro también actuó como refugio, revalorizándose más de un 2% en las sesiones marcadas por ataques en Oriente Medio.
En renta fija, la presión sobre el riesgo global y la rotación hacia activos defensivos condicionaron a la deuda soberana, aunque el impacto se mantuvo contenido. El entorno continúa marcado por expectativas de estabilidad monetaria y lecturas económicas mixtas.
Mercados emergentes: volatilidad en China y tono positivo en México
China permaneció bajo una fuerte volatilidad estructural. El Shanghai Composite cerró el mes en los 4.147 puntos con un yuan que se apreció hasta 6,83 por dólar. La incertidumbre sobre minerales críticos y la política comercial estadounidense continúa afectando a la confianza inversora.
Japón presentó un desempeño mixto. La combinación de un Banco de Japón con sesgo restrictivo y la exposición del país a tensiones comerciales globales limitó la evolución bursátil. El índice adelantado avanzó hasta 111,0, mientras el coincidente descendió a 114,3.
En Latinoamérica, México volvió a destacar positivamente. La inversión extranjera directa de 2025 alcanzó un récord histórico de 40.871 millones USD (+10,8%), y la inflación general se mantuvo por debajo del 4%. Este entorno crea espacio para posibles recortes de tipos por parte de Banxico a corto plazo, reforzando el atractivo relativo del país.
Divisas y criptoactivos: dólar débil y corrección en Bitcoin
El dólar mostró debilidad generalizada durante febrero, presionado por las expectativas de estabilidad en la política monetaria estadounidense y por indicadores macro dispersos. En criptoactivos, Bitcoin registró un retroceso relevante, corrigiendo buena parte de las subidas posteriores a las elecciones en EE. UU. y moviéndose en el rango de 64.000–67.000 USD, con variaciones diarias moderadamente negativas.
Conclusión: un mercado más selectivo y sensible al riesgo
Febrero 2026 dejó claro que el rally de enero no se sostiene sin matices. La renta variable global entró en fase de consolidación, con especial debilidad en megacaps tecnológicas, mientras los sectores defensivos tomaron el liderazgo acompañando el incremento del riesgo geopolítico. Europa y España mostraron mayor resiliencia y una dinámica más sólida que la de Estados Unidos, donde la dispersión sectorial fue creciente. Las materias primas repuntaron por tensiones internacionales, y los emergentes mejoraron en su conjunto gracias al impulso de México y la estabilidad de las commodities.
En este escenario, la gestión activa, la diversificación geográfica y el control del riesgo se refuerzan como elementos clave para navegar un 2026 que se perfila exigente, marcado por una fuerte sensibilidad a factores macro, regulatorios y geopolíticos.
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