SegoFinance se ha convertido en uno de los referentes del ecosistema de inversión alternativa en España. Con más de 40.000 inversores registrados y un volumen creciente de operaciones en venture capital, inmobiliario, deuda y cultura, la plataforma liderada por Javier Villaseca ofrece oportunidades que van desde retornos del 7%-8% en deuda pública a inversiones que han multiplicado por 15 su valor en salidas a Bolsa. 

Sego es una plataforma de inversiones alternativas, tanto proyecto de empresas, como inmobiliario … ¿cómo lo definirías exactamente? 

Somos un marketplace de inversión. Ofrecemos a la empresa financiación y al inversor, rentabilidad para sus ahorros. 

¿Cuántos inversores han confiado en vosotros estos años? 

Cerca de 40.000 inversores. 

¿Cuántos proyectos habéis financiado? 

Depende de las verticales. En Venture Capital hemos hecho 190 operaciones y hemos invertido entre 200.000 euros, de las más pequeñas, hasta 5 millones de euros por compañía, entrando siempre en el capital de las mismas. En inmobiliario llevamos unas 30 operaciones y en audiovisuales hemos entrado invirtiendo en cine, series y animación. Aquí hemos invertido en una docena de proyectos. En Factoring, que es uno de nuestros buques insignia, estamos haciendo unas 190-200 operaciones a la semana. 

¿Cómo hacéis la valoración, tanto en venture capital como en inmobiliario? ¿La hacéis vosotros u os apoyáis en un tercero? 

Sí, la hacemos nosotros. En la parte de venture capital la valoración viene dada por la propia compañía y nosotros revisamos si la valoración nos encaja o no. Si no nos encaja, que suele ser algo muy común, le decimos la horquilla en la que creemos que está la compañía. Si los promotores están de acuerdo con nuestra horquilla y todo lo demás nos cuadra, seguimos adelante y si no, sería una operación perdida o rechazada. En inmobiliario estamos haciendo más préstamo promotor, no entrando en equity. 

Por lo tanto, lo que hacemos es un estudio de mercado en el que vemos qué rentabilidad puede estar sacando un inmueble de este estilo en esa zona y a partir de ahí hacemos nuestros cálculos para ver si puede ser rentable. 

En un país donde falta medio millón de viviendas ese debería ser el buque insignia. ¿Cuándo vais a sacar promociones de 300 viviendas?¿Qué está faltando para que no haya mucha más vivienda ahora mismo como alternativa de inversión?

Uno de los problemas que tiene la vivienda sin duda es la falta de oferta, la demanda es inmensa, sobre todo en grandes ciudades y la realidad es que nos estamos encontrando con que estas grandes ciudades no están sacando el suelo para poder construir.  Esto hace que haya muchos candidatos para una misma vivienda y el precio se dispara. Nosotros sí estamos entrando en promociones puntuales, en algunas zonas “premium” pero la realidad es que son mucho menos de las que nos gustaría. También tenemos una alta demanda del inversor que está viendo cómo se están revalorizando todos los activos inmobiliarios y lamentablemente la oferta no está yendo al ritmo de la demanda. 

¿Vais sólo a zona premium o estáis mirando algún otro tipo de promoción inmobiliaria? 

Principalmente nos movemos en las zonas que tienen actualmente mayor actividad inmobiliaria. Estamos muy activos en Madrid, Málaga, Marbella y Baleares principalmente, pero eso no quita que hayamos hecho promociones en otras zonas igualmente activas. Hemos hecho operaciones en Cataluña, Valencia… al final también nos estamos moviendo porque el mercado presenta oportunidades.

También habéis ayudado a algunos de estos proyectos empresariales a salir al mercado vía BME Growth. ¿Cuál ha sido vuestra experiencia en este sentido? 

La verdad es que es muy buena. Tenemos el récord en España de venture capital con cinco empresas cotizadas y ha sido una experiencia bastante curiosa. Al final son compañías que conoces cuando son muy pequeñas y tienen todo el espíritu emprendedor, compañías con muy pocos empleados y que de repente ves crecer y convertirse en organizaciones de 100-200 empleados. Esa transformación que viven las empresas culmina con la salida al mercado público, lo que genera liquidez y rentabilidad para nuestros inversores y nosotros cerramos el círculo perfecto. 

¿Cuánto han ganado los inversores que han invertido en estas empresas que posteriormente han salido a bolsa? 

Depende del momento en que el inversor saliera pero tenemos cinco compañías. Energy Solar Tech ha llegado a cotizar a más de 15 veces el precio de la entrada de nuestros inversores, contando con diluciones porque realmente ha estado a más de 20 veces. En el caso de Endurance, los inversores han llegado a obtener hasta tres veces el precio al que han entrado, aunque insisto en que depende del momento de salir. También tres veces ha sido Vytrus Biotech  y otras más recientes como Iflex o Redegal, con retornos en esta última por encima del 30%.  

También estáis invirtiendo en cultura. ¿cómo lo hacéis? 

Es un poco parecido a la parte que hacemos en factoring, salvando muy mucho las distancias. Lo que hacemos no es tanto adelantar una factura, como vendríamos haciendo en esta división, sino que adelantamos un contrato. En la mayoría de los casos son compañías que tienen en mente hacer un largometraje o algún tipo de serie. Esto se presenta a las cadenas de televisión y cadenas digitales de distribución, ellas serán las que paguen si se pone en su cadena de televisión, pero esa apuesta de dinero se hace cuando se termina de rodar. 

Al final existe siempre ese desbarajuste de caja para las compañías, es decir, por un lado necesito rodar porque en el momento que yo termine el rodaje ya lo tengo vendido a Televisión Española, a Movistar, a Netflix, HBO, quien sea. Nosotros actuamos cuando una vez esté ese contrato firmado, adelantamos ese contrato de la televisión y permitimos que el rodaje se pueda llevar a cabo. Una vez se entrega el rodaje, directamente cobramos de Movistar o la cadena que haya comprado ese proyecto. 

Básicamente es una alternativa a la financiación bancaria ¿qué rentabilidades está ofreciendo? 

Estamos ofreciendo entre un 10%-15% de rentabilidad anual, siempre con el colateral de tener un contrato, algo que nos da seguridad de cobro. Y las operaciones suelen ir entre 12 y 18 meses. 

¿Tenéis algún caso de no éxito o proyecto fallido? 

Actualmente no, tenemos proyectos que han empezado con la devolución, pero no, en esta línea no tenemos ninguno que por ahora no haya pagado.

¿Cuáles son los nuevos proyectos o estrategias que tenéis en Sego para llegar al futuro? 

Estamos entrando en la parte deuda, que le está gustando mucho al inversor y tenemos cada vez más demanda. Como decía, Factoring es la línea de deuda más antigua de la compañía y venimos multiplicándola.  El año pasado, de enero a diciembre, multiplicamos por siete la línea, con un crecimiento de un 700 %, que es una barbaridad. Este año ya de enero a marzo ya habíamos doblado los volúmenes de la línea.  Tenemos una demanda altísima por la parte de deuda, hemos ido habilitando nuevos canales como es la parte de inmobiliario, que está creciendo a unos números extraordinarios, pero también cine, cultura y el segmento de venture capital. 

También estamos planteando algunas operaciones a futuro que van a entrar también en el formato deuda en las compañías. 

Y en esta línea de Factoring ¿qué rentabilidad ofrecéis, de media, a los clientes? 

De media estaríamos hablando de una rentabilidad media anualizada del 7,20%. Ofrecemos tres tipos de operaciones:  administración pública, donde ofrecemos una media del 8%, que está muy bien porque es como comprar deuda pública al 8 % y es donde tenemos la mayor demanda, sin duda. Otro tipo de operación es en privada y donde ofrecemos con seguro de crédito – donde proteges el principal – o a riesgo directamente. Operaciones con tiempos medios de unos 70 días. 

Es una rentabilidad muy buena, tienes una liquidez en el corto plazo, evidentemente para sacar estas rentabilidades estamos hablando de operaciones que van anualizadas, por lo que vas a necesitar esa rotación. Pero sí, nos encontramos también con mucho inversor o mucha empresa que a lo mejor dice yo tengo ahora mismo seis meses en el que no voy a disponer de este capital y sí que lo están poniendo en rentabilidad, no tiene penalización sacarlo, así que en ese sentido está muy bien y las rentabilidades son altas. 

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